一、人工智能對網絡安全需求度較高

兵馬未動，糧草先行。人工智能是基于網絡和大數據的，保護網絡和數據安全是發展人工智能的前提，網絡信息安全是人工智能的保鏢。從產業周期角度看，科技越來越深入經濟和社會，從簡單的信息傳遞、游戲娛樂到為生活、工作做出決策。人工智能的角色從配角到主角，再到主演，對主演的保護要遠勝配角。

Master橫掃人類圍棋高手，現在我們需要考慮的是人工智能的邊界在哪里。所以，人工智能需要網絡安全來限制其邊界，實行保護式發展。最典型的案例就是無人機禁飛區，這種禁飛除了行政手段外，最有效的還是技術手段，用網絡安全限制無人機。

二、網絡安全需要人工智能提升防護能力

“人工智能+網絡安全”出現頻次急劇上升。2016年，“網絡安全”、“人工智能”和“機器學習”這三個詞匯的增長率基本相同。“網絡安全”與“人工智能”共同出現在文章中的頻率增加了。傳統網絡安全方法的核心是對網絡劃分邊界，隨著防護邊界泛網絡化后網絡安全要利用人工智能技術應對網絡泛化的數據安全。例如用戶和實體行為分析(UEBA)，特別是防止內部人員泄密。

三、人工智能網絡安全成為創投并購重點

2017年才過去兩個月，就有三家 AI網絡安全創業企業被科技巨頭重金收購。在打擊網絡犯罪領域，人工智能技術正變得越來越重要。2017年前2個月已經有3家關注AI的網絡安全創業企業已被收購。這三家網絡安全創業企業都針對機器學習技術，即一組用來訓練機器從數據中學習并預測趨勢和結果的算法。包括利用機器學習算法來進行自然語言處理、預測分析、圖像識別等種種功能。另外，埃森哲于2月8日收購了AI網絡安全公司Endgame的聯邦服務部門。LRR Partners于1月9日收購了 BluVector。BluVector是從國防承包商諾斯羅普格魯曼公司分離出的子公司，其使用機器學習算法來實時檢測企業網絡中的安全威脅。

四、傳統安全廠商有優勢

隨著工業4.0實施，工控不再是相對獨立的網絡，而是完全融入互聯網的一部分。要從傳統互聯網的角度維護工控安全，而非工控系統。所以我們認為，未來的工控安全領域，傳統IT廠商啟明星辰（002439）、綠盟科技（300369）等具有顯著優勢。

五、投資建議

我們推薦人工智能網絡安全龍頭啟明星辰，對應2017-2018年PE分別為38倍、28.6倍。從歷史PE(TTM)看，啟明星辰市盈率大部分時間處于56-75倍之間，截止3月10日市盈率只有59倍，估值處于歷史水平偏下。

風險提示。網絡安全法，工控安全指南實行不達預期，新技術替代現有網絡安全產品。